Codicia y oligopolios: especulación con las materias primas agrícolas
Grupo ETC, febrero 2026 - 28 pp.
Illustrazioni: @andre_m_medina
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È imperativo smantellare il potere delle multinazionali diversificando, decentralizzando e democratizzando i sistemi di produzione e commercializzazione alimentare, rafforzando e facilitando i legami tra produttori e consumatori a livello locale e regionale (attraverso il potenziamento dei mercati locali). La governance alimentare deve basarsi sulla sovranità alimentare, in cui gli attori locali del sistema alimentare abbiano potere decisionale.
Le società che operano nel commercio di materie prime agricole sono imprese globali complesse, integrate verticalmente e molto diversificate. Producono, trasportano, finanziano e commercializzano cereali, semi oleosi e grassi, carne, bestiame, zucchero e altro ancora. Sono coinvolte in tutte le fasi della produzione e del commercio, dall'origine e dallo stoccaggio alla trasformazione, alla fornitura di fattori di produzione, alla commercializzazione, al finanziamento, agli investimenti e alla gestione del rischio.
Le dimensioni e le infrastrutture necessarie (ad esempio, impianti di lavorazione, magazzini, silos, terminal portuali, navi, vagoni ferroviari, camion) di fatto escludono la possibilità per nuovi competitors di entrare nel mercato globale. Oltre alla gestione dei fattori economici, la redditività dipende dalla mitigazione dei rischi associati a perturbazioni meteorologiche e geopolitiche. Le aziende globali di commercio di cereali gestiscono questi rischi diversificando le rotte e i partner commerciali nonché speculando sui mercati delle materie prime.
Le colossali multinazionali che controllano il commercio globale delle materie prime sono tra le più potenti e meno trasparenti della filiera agroalimentare industriale. Il valore dei mercati globali delle materie prime agricole è difficile da stimare perché gran parte delle informazioni è riservata (classificata come commercialmente confidenziale) e le catene di approvvigionamento sono opache, soprattutto considerando che tre dei maggiori operatori mondiali nel commercio di materie prime agricole sono di proprietà privata e uno è di proprietà statale.
→ Originale in 
spagnolo tratto da 
MESSAGGI PRINCIPALI
I commercianti di materie prime agricole (o commodity, come vengono chiamate in inglese), detti anche commercianti di grani basici o di prodotti basici, sono imprese globali complesse e altamente diversificate che operano in tutte le fasi della produzione e del commercio industriale di alimenti: dall'approvvigionamento e lo stoccaggio alla trasformazione, la commercializzazione, il finanziamento, gli investimenti e la gestione del rischio.
Concentrazione del potere
- I commercianti di commodities figurano tra le imprese più potenti e meno trasparenti dell'intera filiera alimentare industriale, e influenzano come, dove e quando viene coltivata una quantità straordinaria di alimenti, chi li coltiva e in quali condizioni vengono commercializzati.
- Occupano una posizione centrale — e in espansione — nella filiera alimentare industriale. Un ristretto gruppo di aziende — Cargill, ADM, Bunge, Louis Dreyfus Company (LDC) e COFCO — controlla tra il 70% e l'80% del commercio mondiale di cereali e semi oleosi. I commercianti di materie prime agricole sfruttano il loro potere oligopolistico e le loro attività finanziarie non regolamentate per trarre profitto dalla volatilità del mercato, contribuendo spesso ad alimentarla.
Profitti dalla crisi alimentare
- Questi attori hanno raccolto enormi dividendi dall'aggravarsi della crisi alimentare e dalle interruzioni delle catene di approvvigionamento, fenomeni che minacciano la sicurezza alimentare mondiale. Nel 2023, i otto principali commercianti di prodotti agricoli hanno accumulato complessivamente 730 miliardi di dollari di ricavi — una cifra paragonabile al valore totale delle esportazioni canadesi nello stesso anno.
- La megafusione da 8,2 miliardi di dollari tra Bunge e Viterra, perfezionata nel luglio 2025, ha creato il terzo colosso mondiale del commercio di materie prime (in base ai ricavi proforma 2023). La capacità di operare simultaneamente nei mercati fisici delle materie prime e nei derivati finanziari permette a queste imprese di trasformare la volatilità in una fonte di profitto.
Attori statali e geopolitica
Al tempo stesso, alcuni attori statali cercano di acquisire una capacità preferenziale per proteggere la propria sicurezza alimentare e il proprio vantaggio geopolitico, attraverso l'acquisizione di partecipazioni in grandi società di trading di materie prime:
- Nel 2020, un'azienda statale degli Emirati Arabi Uniti ha acquisito una quota del 45% in Louis Dreyfus.
- All'inizio del 2025, un ente statale dell'Arabia Saudita ha annunciato l'acquisto di una quota di maggioranza (80%) in Olam Agri.
L'ingresso di soggetti sostenuti da fondi sovrani complica ulteriormente la concentrazione commerciale, intrecciandola con l'influenza geopolitica.
Vulnerabilità della filiera
La filiera alimentare industriale è estremamente vulnerabile, come dimostrato nel 2024, quando i commercianti di materie prime hanno subito gravi interruzioni su tre rotte di trasporto fondamentali:
- Canale di Panama — una grave e prolungata siccità in America Centrale ha abbassato i livelli idrici, paralizzando il transito.
- Mar Rosso / Canale di Suez — gli attacchi dei ribelli Houthi alle navi in transito hanno causato il collasso dei traffici.
- Mar Nero — la guerra in Ucraina ha continuato a ostacolare le principali rotte di trasporto dei cereali.
Questi colli di bottiglia hanno dimostrato come un sistema dominato da poche entità commerciali amplifichi il rischio sistemico, consentendo alle imprese con inventari non dichiarati e informazioni privilegiate di trarre vantaggio dalle situazioni di crisi.
Opacità strutturale e potere finanziario
- Le cinque principali società di trading di materie prime gestiscono congiuntamente un totale di 3.310 imprese sussidiarie. In assenza di vigilanza regolamentare, si sono trasformate in "istituzioni finanziarie ombra", secondo quanto rilevato dal Centro delle Nazioni Unite per il Commercio e lo Sviluppo (UNCTAD).
- La capacità combinata di stoccaggio di cereali di soli tre operatori — ADM, Bunge e COFCO — è paragonabile al consumo annuo complessivo di frumento di Stati Uniti, Regno Unito e Turchia. I commercianti non sono obbligati a dichiarare la quantità, la tipologia o la localizzazione delle proprie scorte. Il cosiddetto "comportamento speculativo di stoccaggio" consente loro di accumulare e trattenere cereali anche nel pieno di una crisi alimentare mondiale, in attesa di un rialzo dei prezzi. Il controllo discrezionale su scorte, prezzi e informazioni conferisce a questi attori la capacità di determinare le dinamiche di mercato.
Controllo digitale
Il controllo digitale è oggi strategicamente equivalente al controllo fisico del grano. I commercianti di materie prime dispongono di banche dati proprietarie che monitorano colture, uso del suolo e logistica con grande precisione. Attraverso analisi basate sull'intelligenza artificiale e piattaforme blockchain come Covantis, sorvegliano le catene di approvvigionamento in tempo reale e anticipano le variazioni di mercato molto prima dei concorrenti o degli organismi di regolamentazione. Questa intelligence commerciale esclusiva — inaccessibile a governi e organismi multilaterali — fornisce ai commercianti un vantaggio decisivo nel plasmare i mercati, rimanendo in larga misura al di fuori di qualsiasi scrutinio pubblico.
Greenwashing agricolo
L'agricoltura rigenerativa e i programmi di crediti al carbonio sono diventati strumenti chiave con cui i commercianti di materie prime agricole rinnovano la propria immagine come esperti di sostenibilità climatica. Presentandoli come iniziative di decarbonizzazione, questi programmi basati sul mercato consentono alle imprese di monetizzare il commercio di carbonio, espandendo al contempo la raccolta di dati geospaziali e a livello di singola azienda agricola tramite piattaforme digitali proprietarie — senza che vi siano evidenze di una reale riduzione delle emissioni.
Proposte di riforma
Il potere oligopolistico incontrollato delle società di trading di commodity esige profondi cambiamenti strutturali in tutti i sistemi alimentari:
- I governi devono adottare misure incisive contro la speculazione e le pratiche abusive sui prodotti di base, chiudendo le lacune normative che permettono ai grandi commercianti di agire come istituzioni finanziarie ombra.
- Le corporazioni con interessi consolidati nell'agricoltura e nell'alimentazione devono essere escluse dai negoziati su politiche e governance alimentare.
- Ai commercianti di cereali deve essere imposto l'obbligo di rendere pubblici la localizzazione e i livelli delle proprie riserve, nonché i movimenti dei prodotti alimentari commercializzati a livello internazionale.
Verso la sovranità alimentare
È imperativo smantellare il potere delle multinazionali attraverso la diversificazione, la decentralizzazione e la democratizzazione dei sistemi di produzione e commercio alimentare, e rafforzare e accorciare i legami tra produttori e consumatori a livello locale e regionale — in particolare attraverso il potenziamento dei mercati territoriali. La governance alimentare deve fondarsi sul principio di sovranità alimentare, garantendo agli attori locali del sistema alimentare un reale potere decisionale.
* Traduzione di Giorgio Tinelli per Ecor.Network
INDICE
- Messaggi chiave
- Introduzione: Che cos'è il commercio di materie prime agricole?
- I giganti del commercio in sintesi
- I "profitti lordi" diminuiscono, ma solo dopo diversi anni record
- Il consolidamento continua
- La volatilità del mercato e le interruzioni della catena di approvvigionamento continuano a rappresentare un rischio elevato per la sicurezza alimentare globale
- Cambiamento climatico e crisi dei prezzi alimentari
- Le multinazionali si appropriano della governance alimentare e climatica
- Conclusioni